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La Gestión Monetaria es el proceso de analizar las operaciones según el riesgo y el potencial de ganancias, determinando cuanto riesgo, si alguno, es aceptable y gestionando cada posición para controlar el riesgo y maximizar el beneficio. Asimismo se controla toda la cartera siguiendo los mismos principios de preservación de capital. La Gestión Monetaria puede consistir desde unas cuantas reglas sencillas, hasta complejas teorías de gestión de cartera. Pero para la mayoría de operadores un enfoque con sentido común es más que suficiente para empezar. No obstante, muchos de ellos prestan poca atención a la Gestión Monetaria, y en cambio, se pasan mucho tiempo buscando el sistema perfecto.

Hoy quisiera comentar unos de los datos estadísticos esenciales cuando se valora un producto o sistema de trading, que son las series de perdidas. Conocido como el Draw Down, este término significa la cantidad de capital perdido, expresado en un porcentaje sobre el balance total de la cuenta. El máximo DD, como dato estadístico imprescindible, indica cuanto capital se perdió para alcanzar una determinada rentabilidad. Su calculo empieza cuando ocurre una operación perdedora y sigue mientras el balance de la cuenta continua registrando nuevos mínimos. El máximo Draw Down es la mayor bajada porcentual de la cuenta entre dos picos del balance. Ten en cuenta que un máximo DD de 100% significa perder toda la cuenta aunque previamente se hayan hecho 200%, 300% o 400%.

Por ejemplo, si has empezado con una cuenta de 10.000 y se pierde 2.000, el DD es de 20%. Si, en los 8.000 restantes se gana 1.000, y después se pierden 2.000, el DD es ahora de 30% (8000 + 1000 – 2000 = 7000, son 10.000 - 30%. Pero si se gana 4.000 después de la perdida de 2.000, aumentando el balance a 12.000, y después se pierden 3.000, el DD es de 25% (12000 – 3000 = 9000, un 25% menos que el máximo registrado de 12000).

Recuperarse de un DD: --->>

La mejor ilustración de la importancia de la gestión monetaria es el porcentaje de ganancias necesario para recuperarse de un DD. Erróneamente podemos pensar que si perdemos un 10% de nuestro capital, lo que tenemos que hacer es un 10% para recuperar esa perdida. Pero no es así.

La tabla a continuación muestra como el porcentaje de recuperación de perdidas aumenta de forma exponencial en comparación con el porcentaje de perdidas. Una perdida del 50%, por ejemplo, necesita una rentabilidad del 100% solo para volver el balance previo a la perdida.

Los operadores y gestores de capital profesionales son muy conscientes de lo difícil que es recobrarse de una serie de perdidas. Aquellos que han tenido éxito a largo plazo le tienen un profundo respeto al riesgo.

Hay operadores que consiguen resultados fenomenales durante un tiempo a expensas de no limitar el riesgo, pero tarde o temprano el riesgo se acaba imponiendo destruyendo sus carteras.

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